Mari kita kulik Rupiah di Q2 ini, kinerja nya dan berapa besar intervensi yang dilakukan. Kembali ini merupakan analisa kasar dan tidak sepenuhnya jadi dasar yg valid bagi pengambil kebijakan. Data yang digunakan adalah informasi umum yang diolah lanjut.

Cadangan devisa Bank Indonesia (BI) telah menurun sebesar $11,6 miliar pada tahun 2026, turun dari puncak $156,5 miliar pada Desember 2025 menjadi $144,9 miliar pada akhir Mei kemaren. Penarikan ini merupakan hasil gabungan dari intervensi mata uang oleh BI untuk menstabilkan rupiah dan pembayaran utang luar negeri pemerintah. Meskipun ini merupakan kontraksi yang signifikan dari cadangan eksternal negara, Bank Indonesia mempertahankan bahwa tingkat cadangan saat ini tetap kuat. Cadangan sebesar $144,9 miliar cukup untuk menutupi sekitar 5,6 bulan impor dan pembayaran utang luar negeri pemerintah, masih jauh di atas standar kecukupan internasional selama 3 bulan.

Untuk mempertahankan Rp tanpa menguras cadangan secara berlebihan, BI telah menerapkan langkah stabilisasi tambahan menyeluruh;

1. Kenaikan Suku Bunga: Kenaikan suku bunga agresif (termasuk menaikkan BI-Rate menjadi 5,50%) untuk menarik modal asing ke aset domestik seperti SRBI.
2. Aturan Valas: Menurunkan batas maksimum pembelian mata uang asing terhadap rupiah. Swap Mata Uang: Memperluas Transaksi Lokal Rupiah (LCT) untuk mengurangi ketergantungan pada $AS.

Sejak Januari 2026, cadangan devisa Bank Indonesia telah berkurang sebesar 6,27%.

1. Penurunan: Cadangan turun dari $154,6 miliar pada akhir Januari 2026 menjadi $144,9 miliar pada akhir Mei 2026. Ini mewakili penurunan bersih sebesar $9,7 miliar.
2. Penyebab: Menurut Bank Indonesia, penurunan sebesar 6,27% ini sebagian besar disebabkan oleh intervensi pasar yang berulang untuk menstabilkan rupiah yang rapuh, serta pembaruan rutin pembayaran utang luar negeri pemerintah yang terjadwal.
3. Konteks: Penurunan ini terjadi meskipun ada suntikan mata uang asing senilai miliaran dolar dari penerbitan obligasi global yang sukses dan penerimaan pajak pada akhir Mei, yang menyoroti seberapa agresif bank sentral harus menjual dolar AS untuk melindungi mata uang.

Diagram kembar di bawah ini menggambarkan penurunan sebesar 9,7 miliar dolar dan pengurangan 6,27% selanjutnya dari cadangan devisa Bank Indonesia dari Januari hingga Mei 2026.

Diagram:

1. Kesenjangan Absolut: Grafik kiri menyoroti bantalan keuangan sebesar $9,7 miliar yang habis dalam lima bulan.
2. Dampak Persentase: Grafik kanan menunjukkan bahwa meskipun penurunan 6,27% adalah penarikan cepat untuk satu semester, 93,73% cadangan yang tersisa masih utuh untuk melindungi perekonomian nasional.